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鸡肋变成抢手货 短债基金发行提速

来源:北京商报 作者:佚名 2018-06-14 19:18:37
  北京商报讯(记者 王晗)资管新规政策影响下,银行理财净值化转型加速,流动性更好的短债基金受到市场关注度明显提高。6月14日,光大保德信基金旗下光大保德信超短债债券型基金发布合同生效公告。
  据悉,该基金于6月1日至6月8日展开募集,短短7天时间,募集期有效认购户数累积8019户,认购金额达24.46亿元。
  北京商报记者注意到,近两年新基金发行市场上频频出现短债基金的身影,去年鹏扬利泽债券、金鹰添瑞中短债相继成立,今年5月,平安大华短债成立。还有更多的短债基金排队正在等候监管审批,根据证监会公布的2018基金募集申请公示表,截至6月1日,包括兴业短债债券、宝盈安泰短债债券、汇安短债债券、金鹰添祥中短债债券还在候审区。另外,中国人保资管人保鑫瑞中短债债券、创金合信恒利超短债债券已于年内拿到监管“准生证”。但是从存量短债基金整体数量来看,目前市场上也仅有8只短债基金产品。
  事实上,短债基金曾经被认为是鸡肋一般的存在,因收益率不高、净值波动、申赎时间较长受到诟病,盈米财富基金分析师陈思贤就表示,过去短债基金一直不受市场重视,是因为短债基金的定位比较尴尬。短债基金指投资短债和超短债的基金,不投资股票和可转债,整体风险介于货币基金和中长期纯债基金之间,投资者可以理解为短债基金是货币基金增强产品,面对的是短期理财市场投资者。短债基金之前不受欢迎是因为跟货币基金相比,收益上的优势不大,但流动性方面却明显不足。另外货币基金和银行理财都采用摊余成本法,大概率是不会亏损的。而短债基金却采用净值法,投资收益率吸引力不强,所以存量的短债基金也比较少。
  对于近两年短债基金再度受宠的原因,陈思贤坦言,2017年下半年以来,随着金融监管趋严,资管产品打破刚兑正式提上日程,货币基金和银行理财产品都受到了较大影响。首先,货币基金流动性和收益均受限。2017年9月发布的基金流动性新规,严格限制了货币基金的投资范围和投资比例,同年年底,监管层又对货币基金宣传进行严格要求。2018年6月1日,《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》发布,货币基金T+0每日赎回份额被限制在1万元以内。其次,银行理财产品的“保本”属性也受到冲击,在2018年4月正式发布的资管新规中,要求理财产品需要净值化、90天以内封闭式理财停止发售、不得“保本保息”等。
  盈码基金研究员杨晓晴补充道,短债基金主要投资于剩余期限较短的债券资产,所以这类基金整体久期偏短,流动性较强,尤其在利率波动较大、偏债熊的环境下相对安全。今年以来利率债整体回暖,但受全球加息潮以及国内去杠杆影响,利率走势难言乐观;叠加信用利差走扩,违约地雷频现,债券投资仍需谨慎,在此背景下安全垫相对较高的短债基金就会更受欢迎。

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